ポートフォリオの期待収益率とは

ポートフォリオの期待収益率とは、投資ポートフォリオ全体の将来の収益率を予測する指標で、各資産の期待収益率とその資産がポートフォリオ内で占める割合（ウェイト）を用いて計算されます。

ポートフォリオの期待収益率の計算方法

ポートフォリオの期待収益率は、以下の式で求められます。E(Rp)=∑(wi×E(Ri))E(R_p) = \sum (w_i \times E(R_i)) E(Rp​)=∑(wi​×E(Ri​))

• E(Rp)E(R_p)E(Rp​)：ポートフォリオの期待収益率
• wiw_iwi​：ポートフォリオ内の各資産のウェイト（割合）
• E(Ri)E(R_i)E(Ri​)：各資産の期待収益率

具体例

たとえば、以下のようなポートフォリオを考えます。

この場合、ポートフォリオの期待収益率は次のように計算します。E(R_p) = (0.5 \times 0.08) + (0.3 \times 0.04) + (0.2 \times 0.01) = 0.04 + 0.012 + 0.002 = 0.054 \text{（5.4%）}

ポートフォリオの期待収益率の重要性

1. 投資戦略の策定:
   • 投資家は期待収益率を基にポートフォリオの構成を決定し、目標に応じた戦略を立てることができます。
2. リスク管理:
   • 期待収益率を把握することで、リスクとリターンのバランスを考慮したポートフォリオ設計が可能となります。
3. パフォーマンスの評価:
   • 実際の収益率と期待収益率を比較することで、ポートフォリオのパフォーマンスを評価する手段として利用されます。

FP試験でのポイント

FP試験では、ポートフォリオの期待収益率の計算方法やその重要性について理解することが求められます。

1. 計算方法の理解:
   • 期待収益率の計算式を理解し、実際のデータを用いて計算できるようにする。
2. 資産の選択とウェイト設定:
   • 各資産の期待収益率やリスクを考慮して、適切なウェイトを設定する重要性を理解する。
3. リスクとリターンの関係:
   • 投資におけるリスクとリターンの関係を理解し、期待収益率の考え方を実践に生かす。

まとめ

ポートフォリオの期待収益率は、投資戦略の策定やリスク管理において重要な役割を果たします。FP試験では、その計算方法や実践的な応用について理解することが求められます。